点击数：9532025-06-02 00:00:00 泉源: jxf吉祥坊·[中国]官方网站
一、焦点逻辑
手艺：螺纹周线级别10合约处于下跌趋势，，，，，，，，现在上方阻力3220，，，，，，，，第二阻力3348周围；；；；；；；下方支持2920，，，，，，，，第二支持2800；；；；；；；铁矿周线级别05合约处于下跌趋势，，，，，，，，现在上方阻力754，，，，，，，，第二阻力797；；；；；；；下方支持682，，，，，，，，第二支持641.5。。。。。。。。
铁矿：中性偏弱，，，，，，，，铁水下降+钢材需求下滑；；；；；；；螺纹：中性偏弱，，，，，，，，即将进入淡季+海内政策真空期；；；；；；；热卷：中性偏弱，，，，，，，，出口可能下滑+海内政策真空期；；；；；；；双焦：中性偏弱，，，，，，，，铁水下降+供应压力；；；；；；；利润：中性，，，，，，，，上周钢厂利润长流程卷螺缩小10-20元，，，，，，，，短流程利润缩小24元，，，，，，，，现卷螺有-35~195元的利润；；；；；；；宏观：短空中多，，，，，，，，短期海内政策真空期，，，，，，，，美国有潜在危害，，，，，，，，后面关注6、7月美联储议息聚会，，，，，，，，7月中国政治局聚会；；；；；；；结构性：双焦最弱；；；；；；；
综合来看：成材：高产量+修建需求将转弱+外需隐忧，，，，，，，，价钱驱动向下；；；；；；；铁矿：成材外需有隐忧，，，，，，，，若需求超季节性下滑，，，，，，，，之前推迟的磨练可能集中爆发出来，，，，，，，，近期价钱驱动向下；；；；；；；
焦煤：供应内降外增，，，，，，，，海内煤矿因库存压力及顶仓有减产、蒙煤通车微增，，，，，，，，整体来看库存上升，，，，，，，，主要是煤矿、口岸等上游+口岸商业商库存增添；；；；；；；焦炭：供应微降，，，，，，，，焦炭总库降，，，，，，，，主要是焦企累库，，，，，，，，钢厂和口岸去库，，，，，，，，本周焦企利润微降，，，，，，，，但只要入炉煤降价，，，，，，，，焦企仍有利润增产，，，，，，，，难止跌；；；；；；；
废钢：供增需降，，，，，，，，钢厂库存增、基地库存微降，，，，，，，，整体库存增；；；；；；；
二、上周市场综述
1）期货
上周螺纹10合约开盘3040，，，，，，，，收于2961，，，，，，，，周度下跌85；；；；；；；热卷10合约开盘3182，，，，，，，，收于3076，，，，，，，，周度下跌113；；；；；；；铁矿09合约开盘14，，，，，，，，收于702，，，，，，，，周度下跌16；；；；；；；周度体现均下跌；；；；；；；
2）现货
阻止5月30号，，，，，，，，杭州螺纹3110（-70），，，，，，，，北京3130（-60），，，，，，，，上海热卷3170（-90），，，，，，，，日照PB粉735（-18），，，，，，，，焦炭山西出厂1100（-50）；；；；；；；阻止现在螺纹高炉本钱3000~3160，，，，，，，，即期利润95~195；；；；；；；电炉谷电本钱3145，，，，，，，，平电本钱3276；；；；；；；谷电利润-137~-36；；；；；；；热卷高炉本钱3075~3235，，，，，，，，即期利润-35~115，，，，，，，，长流程利润卷螺缩小10-20，，，，，，，，短流程利润缩小24元；；；；；；；
3）期现
阻止5月30号，，，，，，，，
铁矿仓单：卡粉763，，，，，，，，罗伊山粉768，，，，，，，，09贴水PB粉仓单73；；；；；；；PB粉基差率9.9%；；；；；；；PB粉09基差山东33（-2）、曹妃甸48（-2），，，，，，，，期现价差缩小！！�。。。。。�；；；；；；
材仓单：螺纹最低镔鑫3110、凌钢3110；；；；；；；热卷最低仓单沙钢3140；；；；；；；
双焦仓单：焦炭天津口岸仓单1369，，，，，，，，山西仓单1403；；；；；；；焦煤最低仓单蒙5原煤908、山西厂库935；；；；；；；
三、手艺剖析
螺纹
周线级别螺纹10合约处于下跌趋势，，，，，，，，现在上方阻力3220，，，，，，，，第二阻力3348周围；；；；；；；下方支持2920，，，，，，，，第二支持2800。。。。。。。。
铁矿
周线级别铁矿09合约处于下跌趋势，，，，，，，，现在上方阻力754，，，，，，，，第二阻力797；；；；；；；下方支持682，，，，，，，，第二支持641.5。。。。。。。。
四、钢材供需
价钱
本周钢材价钱均下跌，，，，，，，，本周卷带冷轧跌幅大于螺线，，，，，，，，主要是盘面生意出口转弱预期，，，，，，，，发动现货追随。。。。。。。。中板照旧维持高需求，，，，，，，，价钱最抗跌。。。。。。。。下游品种供需双强高库存，，，，，，，，价钱跌幅也都不小。。。。。。。。
成交
本周建材日均成交10.2万吨(+7%)，，，，，，，，板材成交5.9万吨(-9%)，，，，，，，，其他钢材成交10.5万吨(-1%)，，，，，，，，钢材总成交26.6万吨(-)。。。。。。。。本周价钱下跌，，，，，，，，建材有少量补库，，，，，，，，板材购置情绪较弱。。。。。。。。
库存
总库存：粗钢合计库存较去年同期低约502万吨，，，，，，，，库销比同期低位；；；；；；；五大库存：低于去年同期约389万吨，，，，，，，，库销比同期低位；；；；；；；钢材去库持稳，，，，，，，，库销比微增，，，，，，，，将要进入淡季，，，，，，，，总体来看低库存名堂稳固。。。。。。。。
涂镀型带工角槽库存：低于去年同期约84万吨，，，，，，，，库销比同期低位；；；；；；；其他材库存：低于去年同期约29万吨，，，，，，，，库销比同期低位；；；；；；；表外钢材维持去库，，，，，，，，工角槽和型钢本周累库，，，，，，，，但也暂未体现出库存压力。。。。。。。。
建材：合计库存低于去年同期约241万吨，，，，，，，，库销比同期低位；；；；；；；板材：合计库存低于去年同期约148万吨，，，，，，，，库销比同期中低位；；；；；；；本周建材去库放缓、库销比转增，，，，，，，，板材去库加速、库销比下降，，，，，，，，库存压力也都不大。。。。。。。。
供应
总供应：累计同比增1190万吨；；；；；；；五大：累计同比减272万吨；；；；；；；涂镀型带工角槽：累计同比减148万吨；；；；；；；其他：累计同比增1610万吨；；；；；；；本周产量继续下降，，，，，，，，后面会否快速下降取决于出口和压产政策。。。。。。。。
建材：累计同比减364万吨；；；；；；；板材：累计同比增92万吨；；；；；；；板材中热卷和中板产量上升，，，，，，，，基建的资金到6月将下滑，，，，，，，，建材产量应该没有增的空间了。。。。。。。。
需求
粗钢：累计同比增1430万吨；；；；；；；五大：累计同比减116万吨；；；；；；；涂镀型带工角槽：累计同比减67万吨；；；；；；；其他：累计同比增1613万吨；；；；；；；本周表需继续下降，，，，，，，，建材将进入淡季，，，，，，，，后面焦点变量在外需。。。。。。。。
建材：累计同比减350万吨；；；；；；；板材：累计同比增234万吨；；；；；；；建材表需基本见顶，，，，，，，，维持后将进入淡季；；；；；；；板材已经没有听说新的抢出口订单，，，，，，，，后面主要盯外洋需求，，，，，，，，决议我国出口边际量。。。。。。。。
出口
本周美国下跌30-60，，，，，，，，出口国下跌0-5。。。。。。。。近期听说买单出口仍然有一些口岸可以正常出，，，，，，，，但照旧维持会在6月看到下滑的看法。。。。。。。。
五、铁矿供需
价钱
本周铁矿现货均下跌，，，，，，，，块和中品粗粉跌幅最大，，，，，，，，块是大贸自动降价销售，，，，，，，，中品则是太贵了钢厂采购镌汰后高溢价回落。。。。。。。。钢厂本周前半周买的多、后半周买的少，，，，，，，，部分用崎岖配替换中品；；；；；；；商业不追高、有套保的盘面跌后期现双平。。。。。。。。
库存
库存端：总库存较去年同期低344万吨，，，，，，，，中高位水平；；；；；；；库销较量去年同期低2.8天，，，，，，，，中位水平；；；；；；；库存一较去年同期高70万吨；；；；；；；库存二较去年同期高1031万吨；；；；；；；6月发运将季节性回升，，，，，，，，到港可匹配244的铁水，，，，，，，，会小幅累库。。。。。。。。
库存端：库存三较去年同期低1083万吨；；；；；；；库存四较去年同期低306万吨，，，，，，，，同期低位；；；；；；；库存五较去年同期低56万吨，，，，，，，，同期低位。。。。。。。。 现在库存主要在上游或在途，，，，，，，，6月会兑现到海内，，，，，，，，体现为几百万吨的显性库存增添。。。。。。。。
供应
供应端：6月发运将季节性回升；；；；；；；未来5周密港均值2471万吨，，，，，，，，国产矿开工季节性中位水平，，，，，，，，山西环保检查地矿有停产一周影响20万吨产量；；；；；；；铁矿6月供应匹配244的铁水。。。。。。。。
需求
需求端：铁水累计同比增1100万吨，，，，，，，，入口日耗累计同比减50万吨；；；；；；；成交季节性高位，，，，，，，，本周成交持稳，，，，，，，，钢厂端午小幅补库，，，，，，，，港现成交微增、美金成交微降。。。。。。。。
六、双焦供需
价钱
本周焦炭第二轮提下降地，，，，，，，，二轮降后仓单1400左右，，，，，，，，盘面贴水两轮。。。。。。。。市场预期将继续提降，，，，，，，，钢厂控量征象增添，，，，，，，，焦企库存压力增添。。。。。。。。
焦煤现货维持弱势，，，，，，，，本周主焦和配煤齐跌；；；；；；；蒙煤已靠近长协本钱但入口仍维持高位、羁系区累库、价钱下跌，，，，，，，，商业商自动出货但成交难题；；；；；；；海运煤基本持稳。。。。。。。。焦煤现货市场情绪偏弱。。。。。。。。
成交
本周焦煤日均挂牌量42.8万吨(-7%)，，，，，，，，成交量20.4万吨(-7%)，，，，，，，，流拍量22.4万吨(-6%)。。。。。。。。本周焦煤现货偏弱，，，，，，，，主流大矿线上竞拍流拍率进一步升高，，，，，，，，线上竞拍多降价为主，，，，，，，，中心商及下游终端多按需补库，，，，，，，，采购意向较弱。。。。。。。。
焦煤：供应内降外增，，，，，，，，海内煤矿因库存压力及顶仓有减产、蒙煤通车微增，，，，，，，，整体来看库存上升，，，，，，，，主要是煤矿、口岸等上游+口岸商业商库存增添；；；；；；；焦炭：供应微降，，，，，，，，焦炭总库降，，，，，，，，主要是焦企累库，，，，，，，，钢厂和口岸去库，，，，，，，，本周焦企利润微降，，，，，，，，但只要入炉煤降价，，，，，，，，焦企仍有利润增产，，，，，，，，难止跌；；；；；；；
七、废钢供需
废钢：供增需降，，，，，，，，钢厂库存增、基地库存微降，，，，，，，，整体库存增。。。。。。。。
八、本周市场重点关注及战略
重点关注：
1、工业：1）铁水产量；；；；；；；2）钢材内需；；；；；；；3）压产信息；；；；；；；2、宏观：1）周五美国5月非农；；；；；；；
战略：
1、商业：出货+持有空单；；；；；；；2、期现：强现实弱预期，，，，，，，，基差走扩；；；；；；；