点击数：9062025-07-07 00:00:00 泉源: jxf吉祥坊·[中国]官方网站
一、焦点逻辑
手艺：螺纹周线级别10合约处于反弹趋势，，，，，，，，现在上方阻力3220，，，，，，，，第二阻力3348周围；； ；；；下方支持2920，，，，，，，，第二支持2800；； ；；；铁矿周线级别09合约处于反弹趋势，，，，，，，，现在上方阻力754，，，，，，，，第二阻力797；； ；；；下方支持682，，，，，，，，第二支持641.5。 。。 。。 。。
铁矿：中性，，，，，，，，钢材需求下滑+资金多配+小基差；； ；；；螺纹：中性，，，，，，，，供需双弱+低库存+资金多配；； ；；；热卷：中性，，，，，，，，制造业可能下滑+低库存+资金多配；； ；；；双焦：中性，，，，，，，，供应回升+短期缺口；； ；；；利润：偏强，，，，，，，，上周钢厂利润长流程螺纹扩大30、热卷扩大10，，，，，，，，短流程利润扩大42，，，，，，，，现卷螺有100~300元的利润；； ；；；宏观：外偏多内偏空，，，，，，，，美联储7月降息预期，，，，，，，，7月中国政治局聚会；； ；；；结构性：钢材最弱；； ；；；
综合来看：成材：基本面维持淡季，，，，，，，，资金短期多配，，，，，，，，但供需层面涨价后有压力；； ；；；铁矿：短期基本面供需矛盾不大，，，，，，，，冲量竣事后兑现高到港，，，，，，，，资金短期多配，，，，，，，，但涨后现货有压力；； ；；；
焦煤：供应内增外稳，，，，，，，，海内煤矿随涨价部分复产、蒙煤通车持稳，，，，，，，，整体来看库存降幅放缓，，，，，，，，上游去库、中下游自动补库；； ；；；焦炭：供应微降，，，，，，，，库存维持快速下降，，，，，，，，中上游去库、下游自动补库，，，，，，，，部分焦企场内库存出清。 。。 。。 。。本周焦企利润缩小十几，，，，，，，，不加化产部分焦企已微亏，，，，，，，，下周可能首轮提涨；； ；；；
废钢：供需双降，，，，，，，，钢厂和基地库存均下降，，，，，，，，整体库存降。 。。 。。 。。钢厂倾向于自动降库和降日耗；； ；；；
二、上周市场综述
1）期货
螺纹10合约前一周收盘2995，，，，，，，，本周3072，，，，，，，，周度上涨77；； ；；；热卷10合约前一周收盘3121，，，，，，，，本周3201，，，，，，，，周度上涨80；； ；；；铁矿09合约前一周收盘716.5，，，，，，，，本周732.5，，，，，，，，周度上涨16；； ；；；焦煤09合约前一周收盘847.5，，，，，，，，本周839.5，，，，，，，，周度下跌8；； ；；；焦炭09合约前一周收盘1421.5，，，，，，，，本周1433，，，，，，，，周度上涨11.5；； ；；；周度体现除焦煤外均上涨；； ；；；
2）现货
阻止7月4号，，，，，，，，杭州螺纹3220（+90），，，，，，，，北京3170（+20），，，，，，，，上海热卷3250（+60），，，，，，，，日照PB粉723（+16），，，，，，，，焦炭山西出厂980（-）；； ；；；阻止现在螺纹高炉本钱2940~3100，，，，，，，，即期利润225~325；； ；；；电炉谷电本钱3121，，，，，，，，平电本钱3236；； ；；；谷电利润-113~28；； ；；；热卷高炉本钱3015~3175，，，，，，，，即期利润55~205，，，，，，，，长流程利润螺纹扩大30、热卷扩大10，，，，，，，，短流程利润扩大42；； ；；；
3）期现
阻止7月4号，，，，，，，，铁矿仓单：卡粉742，，，，，，，，纽曼粉754，，，，，，，，09贴水PB粉仓单29；； ；；；PB粉基差率4.0%；； ；；；PB粉09基差山东-9.5（-）、曹妃甸2.5（-2.0），，，，，，，，期现价差缩�。 。。 。。 。。唬� ；；；
材仓单：螺纹仓单3070；； ；；；热卷仓单3245；； ；；；
双焦仓单：焦炭仓单1280-1300；； ；；；焦煤仓单830~850；； ；；；
三、手艺剖析
螺纹
周线级别螺纹10合约处于反弹趋势，，，，，，，，现在上方阻力3220，，，，，，，，第二阻力3348周围；； ；；；下方支持2920，，，，，，，，第二支持2800。 。。 。。 。。
铁矿
周线级别铁矿09合约处于反弹趋势，，，，，，，，现在上方阻力754，，，，，，，，第二阻力797；； ；；；下方支持682，，，，，，，，第二支持641.5。 。。 。。 。。
四、钢材供需
价钱
本周钢材价钱均上涨，，，，，，，，周中建材价钱一直小幅强于板材，，，，，，，，可能是规格加价叠加期现进�。 。。 。。 。。唬� ；；；中板、冷轧、型钢价钱追随基本面偏弱；； ；；；下游管类价钱补涨。 。。 。。 。。
成交
本周建材日均成交10.7万吨(+8%)，，，，，，，，板材成交7.7万吨(+15%)，，，，，，，，其他钢材成交11.9万吨(+14%)，，，，，，，，钢材总成交30.3万吨(+12%)。 。。 。。 。。本周钢价大幅反弹，，，，，，，，期现、投契、终端都有买货。 。。 。。 。。
库存
总库存：粗钢合计库存较去年同期低约564万吨，，，，，，，，库销比低位；； ；；；五大库存：低于去年同期约439万吨，，，，，，，，库销比低位下降；； ；；；钢材库存微降，，，，，，，，库销比低位微降，，，，，，，，逐渐进入淡季，，，，，，，，总体来看低库存名堂稳固，，，，，，，，未形成趋势性累库。 。。 。。 。。
涂镀型带工角槽库存：低于去年同期约91万吨，，，，，，，，库销比低位；； ；；；其他材库存：低于去年同期约34万吨，，，，，，，，库销比低位上升；； ；；；表外钢材库存转降，，，，，，，，流通资源暂未体现出压力，，，，，，，，但个体品种厂库有压力。 。。 。。 。。
建材：合计库存低于去年同期约308万吨，，，，，，，，库销比低位下降；； ；；；板材：合计库存低于去年同期约131万吨，，，，，，，，库销比低位下降；； ；；；本周建材微增、库销比微降，，，，，，，，板材库存微增、库销比微增，，，，，，，，冷轧库存高，，，，，，，，热卷有一点累库但压力不大。 。。 。。 。。
供应
总供应：累计同比增1344万吨；； ；；；五大：累计同比减393万吨；； ；；；涂镀型带工角槽：累计同比减182万吨；； ；；；其他：累计同比增1919万吨；； ；；；本周产量继续下降，，，，，，，，铁水和废钢日耗都降，，，，，，，，后面会否快速下降取决于制造业内需和压产政策。 。。 。。 。。
建材：累计同比减516万吨；； ；；；板材：累计同比增123万吨；； ；；；建材产量继续增添，，，，，，，，板材产量高位继续增添。 。。 。。 。。现在可能非五大材边际走弱，，，，，，，，故钢厂一边减废钢，，，，，，，，一边往五大材增产量。 。。 。。 。。
需求
粗钢：累计同比增1645万吨；； ；；；五大：累计同比减186万吨；； ；；；涂镀型带工角槽：累计同比减95万吨；； ；；；其他：累计同比增1926万吨；； ；；；本周表需微增，，，，，，，，后面焦点变量在制造业内外需，，，，，，，，现在冷系、型钢逐步有点压力，，，，，，，，带钢昭雪套开正套短期有买盘。 。。 。。 。。
建材：累计同比减435万吨；； ；；；板材：累计同比增249万吨；； ；；；建材表需季节性淡季；； ；；；板材表需维持高位、冷系工业体感偏弱但数据仍未体现，，，，，，，，汽车行业压缩账期，，，，，，，，光伏亏损严重且津贴暂时竣事，，，，，，，，后面制造业内外需要同时关注。 。。 。。 。。
出口
本周入口国下跌0-5美元，，，，，，，，出口国下跌0-5美元。 。。 。。 。。钢坯新接订单部分厂已经接到8-9月，，，，，，，，预计6月现实出口数据应该会下滑，，，，，，，，幅度可能在100万吨以内。 。。 。。 。。
五、铁矿供需
价钱
本周铁矿现货上涨，，，，，，，，球团供应镌汰、资源集中、唐山限烧结，，，，，，，，价钱最强；； ；；；纽曼块港存中位上升拖累了整体块矿价钱；； ；；；精粉前段时间抛售后近期价钱一直偏强；； ；；；粗粉高品、中品涨幅不错，，，，，，，，低品在目今利润和唐山限烧结配景下涨幅不如盘面。 。。 。。 。。钢厂仍然是刚需采购，，，，，，，，商业有少量期现进场。 。。 。。 。。
本周入口利润多走扩，，，，，，，，现入口利润块矿＞中品＞低品＞高品。 。。 。。 。。
库存
库存端：总库存较去年同期低567万吨，，，，，，，，高位水平；； ；；；库销较量去年同期低2.0天，，，，，，，，中高位水平；； ；；；库存一较去年同期高46万吨；； ；；；库存二较去年同期高417万吨；； ；；；7月到港将季节性回升，，，，，，，，后面6周密港可匹配249的铁水，，，，，，，，会小幅累库。 。。 。。 。。
库存端：库存三较去年同期低1103万吨；； ；；；库存四较去年同期低53万吨，，，，，，，，同期低位；； ；；；库存五较去年同期高126万吨，，，，，，，，同期低位。 。。 。。 。。 现在库存主要在上游或在途，，，，，，，，7-8月会兑现到海内，，，，，，，，体现为几百万吨的显性库存增添。 。。 。。 。。
供应
供应端：7月发运将季节性下降；； ；；；未来6周密港均值2566万吨，，，，，，，，国产矿开工本周下降，，，，，，，，各地区均有减产；； ；；；铁矿后面6周供应匹配249的铁水。 。。 。。 。。
供应端：样本烧结矿产量累计同比增622.1万吨，，，，，，，，样本选厂铁精粉产量累计同比增99.85万吨，，，，，，，，样本球团矿产量累计同比增198万吨。 。。 。。 。。
需求
需求端：铁水累计同比增1198万吨，，，，，，，，入口日耗累计同比减300万吨；； ；；；成交季节性高位，，，，，，，，本周成交增添，，，，，，，，港现成交持稳、美金成交在入口利润扩后增添。 。。 。。 。。
六、双焦供需
价钱
本周焦炭价钱持稳，，，，，，，，四轮降后仓单1280-1300左右，，，，，，，，盘面升水两轮半。 。。 。。 。。现在市场预期焦炭将有1~2轮提涨。 。。 。。 。。
焦煤现货转好，，，，，，，，海内高硫主焦继续引领其他煤种上涨；； ；；；蒙煤入口持稳、羁系区库存下降，，，，，，，，现货成交转好，，，，，，，，期现买盘发动价钱上涨；； ；；；海运煤口岸追随盘面小幅调涨。 。。 。。 。。焦煤现货市场进一步转强，，，，，，，，内煤、蒙煤、入口煤均涨价。 。。 。。 。。
成交
本周焦煤日均挂牌量26.4万吨(-22%)，，，，，，，，成交量24.4万吨(-17%)，，，，，，，，流拍量2.0万吨(-57%)。 。。 。。 。。本周焦煤挂牌和流拍继续下降，，，，，，，，下游焦企对性价较量高煤种适当补库，，，，，，，，中心环节起劲采购，，，，，，，，部分国有大矿量价优惠后长协兑现率提升。 。。 。。 。。
焦煤：供应内增外稳，，，，，，，，海内煤矿随涨价部分复产、蒙煤通车持稳，，，，，，，，整体来看库存降幅放缓，，，，，，，，上游去库、中下游自动补库；； ；；；焦炭：供应微降，，，，，，，，库存维持快速下降，，，，，，，，中上游去库、下游自动补库，，，，，，，，部分焦企场内库存出清。 。。 。。 。。本周焦企利润缩小十几，，，，，，，，不加化产部分焦企已微亏，，，，，，，，下周可能首轮提涨；； ；；；
七、废钢供需
废钢：供需双降，，，，，，，，钢厂和基地库存均下降，，，，，，，，整体库存降。 。。 。。 。。钢厂倾向于自动降库和降日耗。 。。 。。 。。
八本周市场重点关注及战略
重点关注：
1、工业：1）铁水产量；； ；；；2）期现和投契买盘；； ；；；3）制造业内需；； ；；；2、宏观：1）周三美国90天关税宽免到期(中国除外)；； ；；；2）周三中国6月通胀数据；； ；；；
战略：
1、商业：盘面冲横跨货或加空；； ；；；2、期现：盘面强，，，，，，，，基差缩；； ；；；