点击数：1732026-03-09 00:00:00 泉源: jxf吉祥坊·[中国]官方网站
一、焦点逻辑
图片
手艺：
螺纹05周线来到了震荡区间中枢，，，，，，日线和小时线是反弹趋势，，，，，，暂看到3130 。。。。。。 。。
铁矿05周线可能将形成头肩顶的右肩，，，，，，日线和小时线是强反弹趋势，，，，，，780-800一带是手艺上的压力区间 。。。。。。 。。
逻辑：
成材：库存压力加大，，，，，，若3月需求恢复不错，，，，，，下游集中补库，，，，，，可能驱动上涨，，，，，，不然目今库存将压制成材价钱向上弹性 ；；；；；；；
铁矿：铁矿在780一带维持震荡，，，，，，780-800想做空的较多，，，，，，总量过剩、发运高位、现货较弱，，，，，，继续向上空间有限 ；；；；；；；
焦煤：供应内外双增，，，，，，海内煤矿已快速复产，，，，，，元宵节后基本周全复工，，，，，，蒙煤通关高位，，，，，，但近期需重点关注石油主要后欧洲动力煤对油的替换作用，，，，，，以及由此对炼焦煤的连带上涨效应 ；；；；；；；
焦炭：供应微降，，，，，，钢厂去库、焦企和口岸累库 。。。。。。 。。因盘面升水一轮，，，，，，已经有期现逐步进场 。。。。。。 。。后续焦炭重点关注本钱端驱动和下游钢材压力怎样 ；；；；；；；
废钢：供需双增，，，，，，钢厂和基地均去库 。。。。。。 。。
图片
二、上周市场综述
图片
1）期货
螺纹05合约上周收3067，，，，，，本周收3088，，，，，，周涨21 ；；；；；；；热卷05合约上周收3215，，，，，，本周收3230，，，，，，周涨15 ；；；；；；；铁矿05合约上周收750.5，，，，，，本周收772，，，，，，周涨21.5 ；；；；；；；焦煤05合约上周收1093.5，，，，，，本周收1123，，，，，，周涨29.5 ；；；；；；；焦炭05合约上周收1635.5，，，，，，本周收1695.5，，，，，，周涨60 ；；；；；；；周度均上涨 ；；；；；；；
2）现货
阻止3月6号，，，，，，杭州螺纹3250（-），，，，，，北京3100（+10），，，，，，上海热卷3230（-10），，，，，，日照PB粉764（+11），，，，，，焦炭山西出厂1330（-50） ；；；；；；；阻止现在螺纹高炉本钱3143~3253，，，，，，即期利润-29~118 ；；；；；；；电炉谷电本钱3147，，，，，，平电本钱3264 ；；；；；；；谷电利润-91~23 ；；；；；；；热卷高炉本钱3167~3327，，，，，，即期利润-107~-1，，，，，，长流程螺纹利润扩大64、热卷扩大14，，，，，，短流程利润扩大23 ；；；；；；；
3）期现
阻止3月6号，，，，，，
铁矿仓单：纽曼粉806，，，，，，金布巴810，，，，，，05贴水PB粉仓单65 ；；；；；；；PB粉基差率8.5% ；；；；；；；PB粉05基差山东-8（-10.5）、曹妃甸17（-13.5），，，，，，期现基差缩� 。。。。。。 。� ；；；；；；；
双焦仓单：焦炭仓单1650 ；；；；；；；焦煤仓单1100-1205 ；；；；；；；
图片
三、钢材供需
图片
价钱
图片
图片
本周钢材价钱涨跌互现，，，，，，唐山限产、板带价钱略强于建材 。。。。。。 。。
图片
图片
成交
图片
本周建材日均成交5.7万吨(-)，，，，，，板材成交7.3万吨(-)，，，，，，其他钢材成交11.6万吨(-)，，，，，，钢材总成交24.5万吨(-) 。。。。。。 。。成交小幅回升，，，，，，但修建需求还未大面积回暖，，，，，，整体成交尚在低位 。。。。。。 。。板材期现近两周在逐步出货，，，，，，但流动性未起来，，，，，，无抛压 。。。。。。 。。
图片
图片
库存
图片
总库存：粗钢合计库存较去年同期+408万吨，，，，，，库销比高位 ；；；；；；；五大库存：较去年同期+89万吨，，，，，，库销比高位 ；；；；；；；本周钢材累库放缓，，，，，，但相比同期累库较快，，，，，，未来两周能否去库至关主要 。。。。。。 。。若下游集中补库，，，，，，则库存会快速从表内流向表外，，，，，，整体库存压力会骤降，，，，，，引领一波快速上涨，，，，，，不然只能等库存旺季逐步消化，，，，，，则钢材缺乏强势上涨的基础 。。。。。。 。。
图片
涂镀型带工角槽库存：较去年同期+148万吨，，，，，，库销比高位 ；；；；；；；其他材库存：较去年同期+171万吨，，，，，，库销比高位 ；；；；；；；非标库存高位继续上升，，，，，，镀锌、工业线、优特钢、钢坯仍在累库 。。。。。。 。。钢坯和带钢主要是期现正套，，，，，，正在逐步解正套出货 。。。。。。 。。重点盯库存向下游转移情形 。。。。。。 。。
图片
建材：较去年同期+15万吨，，，，，，库销比中高位水平 ；；；；；；；板材：较去年同期+74万吨，，，，，，库销比高位 ；；；；；；；本周建材和板材累库均放缓，，，，，，但板材库存过高，，，，，，需要出口转好来消化，，，，，，建材后续增产后，，，，，，也需要下游需求来支持去库 。。。。。。 。。
图片
图片
供应
图片
总供应：累计同比+315万吨 ；；；；；；；五大：累计同比-97万吨 ；；；；；；；涂镀型带工角槽：累计同比-14万吨 ；；；；；；；其他：累计同比+426万吨 ；；；；；；；本周供应回升，，，，，，产量阳历处于低位、夏历处于高位 。。。。。。 。。本周铁水因两会环保限产大幅下降，，，，，，但废钢日耗快速回升，，，，，，故整体供应维持了回升 。。。。。。 。。预计下下周铁水也将复产，，，，，，后面则需要订单驱动钢厂进一步增产 。。。。。。 。。
图片
建材：累计同比-70吨 ；；；；；；；板材：累计同比-26万吨 ；；；；；；；本周建材短产量逐步回升，，，，，，目今利润尚可，，，，，，预计将加速复产 ；；；；；；；板材因两会环保限产、产量显着下滑 。。。。。。 。。
图片
图片
需求
图片
粗钢：累计同比+164万吨 ；；；；；；；五大：累计同比-59万吨 ；；；；；；；涂镀型带工角槽：累计同比-93万吨 ；；；；；；；其他：累计同比+316万吨 ；；；；；；；本周表需继续回升，，，，，，但需求水平较低，，，，，，因今年要稳投资，，，，，，倾向于后面需求能恢复至中性水平 。。。。。。 。。
图片
建材：累计同比-63万吨 ；；；；；；；板材：累计同比+4万吨 ；；；；；；；建材和板材表需均处季节性低水平，，，，，，目今各地区下游需求体感反响纷歧，，，，，，仍在逐步恢复中 。。。。。。 。。
图片
图片
出口
图片
本周西欧涨跌互现，，，，，，中国出口跌1 。。。。。。 。。人民币阻止升值后出口订单未大面积转好，，，，，，但各地接单时好时坏，，，，，，整体出口可能维持每月800万吨以上 。。。。。。 。。
图片
图片
四、铁矿供需
图片
基差
图片
图片
本周PB粉基差-8元/吨，，，，，，缩小11元，，，，，，基差率处于中位水平 。。。。。。 。。最优仓单纽曼粉 。。。。。。 。。现货球＞块＞精粉和中高品＞低品，，，，，，一因战争可能影响伊朗和阿曼出口，，，，，，二因钢厂块性价比高钢厂增配入炉，，，，，，三是缺乏高品相配故低品使用少 。。。。。。 。。钢厂仍按需采购 。。。。。。 。。
图片
图片
入口利润
图片
图片
本周入口利润均缩小，，，，，，美金市场成交大幅缩量，，，，，，现入口利润中品＞高品＞块矿＞低品 。。。。。。 。。
图片
图片
库存
图片
库存端：总库存较去年同期+3602万吨，，，，，，高位水平 ；；；；；；；库销比高位水平 ；；；；；；；库存一较去年同期+15万吨 ；；；；；；；库存二较去年同期+80万吨 ；；；；；；；本周总库存小幅上升，，，，，，仅钢厂厂内库存和港存下降 。。。。。。 。。
图片
库存端：库存三较去年同期+2711万吨，，，，，，同期高位 ；；；；；；；库存四较去年同期+767万吨，，，，，，同期中高位 ；；；；；；；库存五较去年同期+28万吨，，，，，，同期中高位 。。。。。。 。。本周总库存小幅上升，，，，，，仅钢厂厂内库存和港存下降 。。。。。。 。。
图片
库存端：粗粉库存较去年同期+2083万吨，，，，，，高位水平 ；；；；；；；块矿库存较去年同期+124万吨，，，，，，中高位水平 ；；；；；；；球库存较去年同期-70万吨，，，，，，低位水平 ；；；；；；；精粉库存较去年同期+574万吨，，，，，，高位水平 ；；；；；；；
图片
图片
供应
图片
供应端：3月发运将季节性回升 ；；；；；；；3月到港均值预计2286 ；；；；；；；3月国产矿产量也将季节性回升 。。。。。。 。。铁矿供应端发运仍是季节性最高水平，，，，，，到港季节性中高位，，，，，，供应端暂未受到减价影响，，，，，，但伊朗战争若一连可能造成我国从伊朗+阿曼入口缺失2200万吨 。。。。。。 。。
图片
供应端：样本选厂铁精粉产量累计同比+18万吨 。。。。。。 。。
图片
图片
需求
图片
需求端：螺纹高炉利润72(环比-11)，，，，，，热卷高炉利润-12(环比-15) 。。。。。。 。。
图片
需求端：铁水累计同比+173万吨，，，，，，入口日耗累计同比+45万吨 ；；；；；；；本周需求端铁水大幅下滑，，，，，，主因两会河北地区环保限产 ；；；；；；；疏港小幅回升，，，，，，成交大幅下降，，，，，，钢厂利润和订简单般，，，，，，暂没有自动增添库存的意愿，，，，，，以买刚需为主 。。。。。。 。。
图片
需求端：样本烧结矿产量累计同比+184万吨，，，，，，烧结产量大幅下降，，，，，，库存下降，，，，，，表需下降 。。。。。。 。。
图片
需求端：烧结入炉品位55.26%(-0.01%)，，，，，，烧结入炉比73.99%(环比+0.02%) ，，，，，，块矿入炉比11.31%(环比+0.16%) ，，，，，，球团入炉比14.7%(环比-0.18%) 。。。。。。 。� ；；；；；；；繁Ｏ奚战�+球团资源少，，，，，，块矿入炉比高位继续上升 。。。。。。 。。
图片
五、双焦供需
图片
价钱
图片
图片
焦炭首轮提下降地，，，，，，首轮降后仓单本钱1630-1650，，，，，，现盘面升水一轮，，，，，，叠加近期铁矿挤压钢厂利润，，，，，，故焦炭第二轮提降暂无明确时间，，，，，，主要取决于后市钢材压力怎样 。。。。。。 。。
图片
本周焦煤现货大都呈下跌 。。。。。。 。。内煤多下跌，，，，，，轮动到低硫主焦领跌、高硫主焦率先止跌 ；；；；；；；蒙煤通关快速回升，，，，，，精煤下跌但原煤随盘面上涨 ；；；；；；；海运煤小幅波动，，，，，，澳煤供应增、但市场采购情绪审慎 。。。。。。 。。
图片
图片
成交
图片
本周焦煤日均挂牌量28.9万吨(-33%)，，，，，，成交量22.7万吨(-35%)，，，，，，流拍量6.1万吨(-25%) 。。。。。。 。。本周盘面上涨，，，，，，煤矿挂牌量下降，，，，，，前期跌幅大的煤种性价比优、部分煤矿甚至泛起车等煤的情形，，，，，，但大都煤矿现在出货仍承压 。。。。。。 。。
图片
焦煤：供应内外双增，，，，，，海内煤矿已快速复产，，，，，，元宵节后基本周全复工，，，，，，蒙煤通关高位，，，，，，但近期需重点关注石油主要后欧洲动力煤对油的替换作用，，，，，，以及由此对炼焦煤的连带上涨效应 ；；；；；；；焦炭：供应微降，，，，，，钢厂去库、焦企和口岸累库 。。。。。。 。。因盘面升水一轮，，，，，，已经有期现逐步进场 。。。。。。 。。后续焦炭重点关注本钱端驱动和下游钢材压力怎样 。。。。。。 。。
图片
六、废钢供需
图片
废钢：供需双增，，，，，，钢厂和基地均去库 。。。。。。 。。
图片
七、本周市场重点关注及战略
图片
重点关注：
1、工业：1）钢材需求 ；；；；；；；2）铁水 ；；；；；；；3）铁矿基差 ；；；；；；；2、宏观：1）周一中国2月通胀数据 ；；；；；；；2）周一中国2月金融数据 ；；；；；；；3）周二中国1-2月收支口数据 ；；；；；；；4）周三美国2月焦点CPI ；；；；；；；5）周五美国1月焦点PCE ；；；；；；；
战略：
1、商业：780一带继续向上空间不大，，，，，，可将现货止盈 ；；；；；；；2、期现：盘面震荡，，，，，，基差小幅扩大 ；；；；；；；